国信证券(002736.CN)

【公告解读】紫光股份:预计第二季度净利同比增长25%-40%

时间:20-06-16 16:40    来源:金融界

【公告简述】:

紫光股份6月16日晚间发布业绩预告,预计上半年净利为8.46亿元-9.15亿元,同比增长0%-8%。因受新冠肺炎疫情影响,公司第一季度营业收入和净利润较上年同期分别下降18.45%和32.86%。但进入第二季度以来,公司各产品线运营和销售快速恢复,在政务、电信、金融、交通、医疗等行业及智慧城市、云计算等方面的多个重点项目陆续交付,预计第二季度净利润同比增长约25%-40%。

【公告点评】:

2020年上半年,公司发布了升级版的“数字大脑计划2020”,云计算基础设施产品全面植入 AI技术,全新打造数字大脑核心引擎“云与智能平台”,并通过云与智能事业群构建全栈智能、全域覆盖和全场景应用交付,公司“云与智能”业务产品与服务能力进一步提升。在市场方面,公司紧抓“新基建”给政企市场带来的机遇,继续深入拓展,持续保持市场领先地位;公司在运营商市场也不断取得突破,陆续在高端路由器和高端交换机、服务器、分布式块存储、高端硬件防火墙等集采项目中大份额中标。作为全球新一代云计算基础设施建设和行业智能应用的提供商,公司在全新的“AI in ALL”智能战略下,将持续提升“云—网—边—端”一站式数字化解决方案端到端交付能力,赋能行业客户数字化和智能化转型。

【近两月机构评级】:

增持(华西证券、国信证券(002736))

买入(华金证券、中银证券)

【机构观点】:

预计2020-2022年收入分别为613.94/764.15/858.77亿元,同比增速13.5/24.5/12.4%;归母净利润19.84/24.56/32.9亿元,同比增速7.6/23.8/34.4%;摊薄 EPS为0.97/1.20/1.61元,当前股价对应 PE=41/33/24x,看好公司长期发展,运营商和海外业务持续突破,云与智能战略得到贯彻,维持“增持”评级。(国信证券)

【资金面分析】:

股价突破压力位,短线处于强势。筹码处于发散状态,中线方向不明。当日主力资金流入,但近5日主力资金流出,多空主力博弈。当前主力资金控盘度63%,处于中度控盘状态。

【基本面分析】:

近3年营业收入与激烈持续上涨,机构预测2020年增长。本期个股净利率表现较差(4.33%),且同比下降。EPS增长率-58%,在全市场中,成长能力排名适中;尽管公司连续三年盈利,但势头转负。最新财报显示资产负债率39.71%,波动适中,杠杆风险未出现显著变化。市盈率(TTM)43.16,处于历史相对适中位,但相对全市场而言没有优势。

【技术面分析】:

从技术形态上分析,股价走势处于收敛状态;均线驳杂,上涨后有回调迹象;K线走势短期偏弱;但MACD-DIF指标与股价无背离,趋势或将继续。